⊙記者 周鵬峰 ○編輯 于勇

   民生銀行定向增發(fā)計(jì)劃陷入被質(zhì)疑的漩渦。對此，民生銀行董事長董文標(biāo)昨日回應(yīng)稱，“如果不融資，就等于不遵守紀(jì)律，明年銀行就沒法開門”。

   日前民生銀行公布擬向7家機(jī)構(gòu)定向增發(fā)募資不超過215億，但有業(yè)內(nèi)人士及散戶投資者則認(rèn)為，此次定向增發(fā)的時(shí)機(jī)、價(jià)格及對象均不合適，明顯偏向于大股東，對個(gè)人投資者十分不公平。

   與此同時(shí)，在2009年底H股上市之時(shí)，民生銀行也曾表示過未來三年不再融資，但此次方案的公布則距離上次H股IPO融資時(shí)隔僅1年，也因此，民生銀行同時(shí)被指“食言”。

    因此董文標(biāo)在昨日召開的民生銀行成立十五周年新聞發(fā)布會(huì)上回應(yīng)稱，

   “民生銀行沒有犯錯(cuò)”。增發(fā)是因?yàn)楸O(jiān)管部門要求銀行的資本充足率再提高兩個(gè)點(diǎn)，而且民生銀行并沒有選擇公開增發(fā)?！叭绻粷M足監(jiān)管要求，就是不遵守紀(jì)律，明年銀行沒法開門了?！?/p>

   對于增發(fā)價(jià)格不合理的質(zhì)疑，董文標(biāo)則稱，增發(fā)價(jià)定為市場價(jià)的九折是非公開發(fā)行的規(guī)定。不能說現(xiàn)在5塊錢，7塊錢賣，這不符合市場規(guī)律。

   2009年年年底民生銀行在香港交易所掛牌上市，共募得資金折合人民幣267.50億元。彼時(shí)民生銀行高層表示在此之后的三年將不再融資。

   值得注意的是，民生銀行啟動(dòng)H股IPO及其H股上市之后，監(jiān)管層對銀行資本充足率的要求則僅為8%，核心資本充足率為7%。也因此，按照當(dāng)時(shí)的監(jiān)管要求，民生銀行三年之內(nèi)并不需要補(bǔ)充新的核心資本。

   但2010年，隨著巴塞爾Ⅲ的出臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)對銀行資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。截至2010年6月30日，民生銀行的資本充足率為10.77%，核心資本充足率為8.32%，在16家上市銀行中排名第11位，已經(jīng)接近監(jiān)管機(jī)構(gòu)對資本充足率要求的臨界點(diǎn)。

   而據(jù)記者了解，2010年年初，民生銀行曾計(jì)劃當(dāng)年新增貸款規(guī)模2000億，但部分受資本、存貸比等約束，最后新增規(guī)模距離目標(biāo)值仍有幾百億的距離。

    也因此有市場人士認(rèn)為，民生銀行提前啟動(dòng)再融資計(jì)劃，更多是監(jiān)管的倒逼。

   而民生銀行此次之所以選擇定向增發(fā)而非配股融資，民生銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱主要是從該行的股東結(jié)構(gòu)和完成融資的時(shí)間要求來看，定向增發(fā)更加可行和速度更快的方式。

   首先，配股價(jià)格相對折扣較大，可能造成部分股東權(quán)益受損。同時(shí)，與其他銀行相比，民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，前三大股東合計(jì)持股只有33.43%，各類股東資金狀況也不盡相同，股東之間擁有流動(dòng)資金的差異更是非常大。一旦部分股東的資金無法滿足配股要求，可能造成部分股東的權(quán)益受到較大損失，并且存在一定的發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)。

   其次，相對于其他融資方式，非公開發(fā)行成本較低、審核時(shí)間相對較短，并且能夠有效消除發(fā)行對象的不確定性。而定向增發(fā)也能有效地緩解證券市場的資金壓力，對二級市場幾乎沒有影響。

   也因此，對于外界的質(zhì)疑，董文標(biāo)回應(yīng)稱，“我覺得大家不應(yīng)該去質(zhì)疑這件事，而是支持。因?yàn)槲也皇菍ι鐣?huì)發(fā)的，而是對大股東發(fā)的，定向增發(fā)對銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展是非常有意義的。”