⊙記者 魏夢杰 ○編輯 李小兵

   一邊是不斷涌現(xiàn)的大宗交易，一邊是盤中異動(dòng)的二級市場交易。自從2010年12月21日部分限售股份上市流通以來，國恒鐵路在市場上不斷有所“表現(xiàn)”。

   深交所公開信息顯示，從2010年12月21日至2011年1月13日，已有1.15億股國恒鐵路股份通過13筆交易順利實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)，共計(jì)套現(xiàn)金額達(dá)3.64億元。售出的股份來自于三家營業(yè)部：中信建投天津市解放南路證券營業(yè)部、光大證券上海浦東南路證券營業(yè)部和華寶證券上海西藏中路證券營業(yè)部。其中，中信建投天津市解放南路證券營業(yè)部共計(jì)轉(zhuǎn)讓4600萬股，套現(xiàn)1.15億元；光大證券上海浦東南路證券營業(yè)部共計(jì)轉(zhuǎn)讓2400萬股，套現(xiàn)7968萬元；華寶證券上海西藏中路證券營業(yè)部共計(jì)轉(zhuǎn)讓4500萬股，套現(xiàn)1.69億元。由于該批股份的定向增發(fā)價(jià)格為3.2元，隨著國恒鐵路2010年7月9日實(shí)施每10股轉(zhuǎn)增2股，因此這批股權(quán)的持股成本約為2.67元。由此可見，本批解禁出售的股權(quán)收益約為19%。

   國恒鐵路此前公告顯示，本次限售股解禁后上市流通數(shù)量為6.98億股，占公司股本總額的46.72%。截至2011年1月13日，借道大宗交易套現(xiàn)的股份為1.15億股。還有大量的解禁股未被拋售。

   值得注意是，國恒鐵路在交易時(shí)間也出現(xiàn)突擊性交投的狀況。1月13日開盤后，國恒鐵路走勢趨于平穩(wěn)。但在下午14:16分風(fēng)云突變，直至14:20分的4分鐘里，共計(jì)成交7.32萬手。其中共有42筆500手以上大單。當(dāng)日全天國恒鐵路的成交量為47.4萬手。上述4分鐘內(nèi)的成交量已占全天的15%。

   有趣的是，本次國恒鐵路解禁股的股東為順利實(shí)現(xiàn)收益最大化可謂各顯神通。股東之一上海竹千代的控制者便利用妙招巧施避稅財(cái)技。國恒鐵路此前公告，第五大股東竹千代的股東準(zhǔn)備注銷公司進(jìn)行清算，欲將其持有的8400萬股國恒鐵路股份按三位自然人股東的出資比例進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后三人將分別持有國恒鐵路4800萬股、2400萬股和1200萬股。依據(jù)現(xiàn)行稅收規(guī)則，一般公司在減持上市公司股份獲得收益后先需繳納25%的企業(yè)所得稅，后再向個(gè)人股東進(jìn)行利潤分配時(shí)還需繳納20%的個(gè)人所得稅，實(shí)際稅負(fù)水平達(dá)到40%。而通過這種解散公司的方式則可順利實(shí)現(xiàn)合理避稅。

   此外，上海竹千代此前持有國恒鐵路股份占總股本的5.62%，其股份被劃歸三位自然人之后，曾出過一期權(quán)益變動(dòng)報(bào)告說明情況。如今，三位自然人的持股比例均低于5%。未來減持行為便無需出示權(quán)益變動(dòng)報(bào)告。