在寶萬之爭中，保險公司舉牌上市公司成了業(yè)內(nèi)外熱議的焦點。事實上，在低利率環(huán)境、高波動性及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的多重壓力下，險資在海內(nèi)外的不動產(chǎn)配置不斷加碼。

海投金融CEO王金龍對《證券日報》記者表示，險資對國內(nèi)地產(chǎn)公司的配置，符合險資財務(wù)投資的理念，估值低、業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長、高分紅、股息率高。多數(shù)險企在一線城市具備土地儲備優(yōu)勢、持有稀缺性商業(yè)物業(yè)(金融街)，或者是國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)(萬科、金地、保利)，受國內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控政策的波動率更小。

王金龍表示，萬科的股權(quán)之爭，有兩家險資介入，即前海系和安邦系。安邦目前僅僅作為財務(wù)投資者，而前海人壽則與寶能系作為一致行動人共同出現(xiàn)。目前市場爭議點在于，如果資金來自短期萬能險和分紅險，謀求控股股東行動可能涉及短債長配，會有資金期限錯配風(fēng)險。

實際上，保監(jiān)會副主席周延禮近日表示，險資舉牌是正常的資本市場行為，“保監(jiān)會對險資舉牌做了相關(guān)規(guī)定，比如做好披露，尤其是對舉牌資金的來源要進行披露，舉牌后要對企業(yè)有所幫助?！?/p>

此外，針對險資增加海外資產(chǎn)配置，王金龍認為，這與險資自身期望提高資產(chǎn)收益率、擴大投資品種、分散投資風(fēng)險直接相關(guān)，也與保監(jiān)會海投政策松綁直接相關(guān)，目前險資境外可投資資產(chǎn)比例擴大到了上年總資產(chǎn)的15%。

王金龍表示，險資投資海外不動產(chǎn)，類似固定收益投資，風(fēng)險相對于對沖基金、權(quán)益類資產(chǎn)更小，投資標(biāo)的選擇、預(yù)期收益率、投資結(jié)構(gòu)和人員配置、風(fēng)險控制方面，也相對其他資產(chǎn)更容易。此外，險資投資境外不動產(chǎn)，集中在發(fā)達歐美國家經(jīng)濟中心，標(biāo)的具有稀缺性，更偏向商業(yè)地產(chǎn)和酒店、旅游和養(yǎng)老醫(yī)療地產(chǎn)項目，也能夠與險資自身業(yè)務(wù)具有關(guān)聯(lián)性?！懊绹?、英國和澳大利亞是中國資本的首選目的地。過去兩年，對這三個國家的投資占中國全部海外房地產(chǎn)投資的70%，其中，紐約、倫敦和悉尼占比最大?！?/p>

“險資未來的海外資產(chǎn)配置會更加強調(diào)價值投資、分散投資、另類投資的理念，不跟風(fēng)投資、追逐收益，而是分散投資到主要市場的各大資產(chǎn)類別，在防范風(fēng)險的同時獲得長期、穩(wěn)健的超額收益。從目前經(jīng)濟環(huán)境來看，歐洲衰落、歐盟解體有可能成為趨勢，應(yīng)當(dāng)減少對歐洲地區(qū)投資，特別是法國、英國、德國等地區(qū)投資，避免歐元弱勢帶來的投資損失?！蓖踅瘕埍硎尽?/p>

(傅蘇穎)