央行降準(zhǔn)對股市樓市帶來利好——

2020年首個交易日A股“飄紅”

本報記者 溫濟(jì)聰

2020年首個A股交易日迎來“開門紅”。截至1月2日下午收盤，上證綜指報收于3085.20點(diǎn)，上漲1.15%；深證成指報收于10638.82點(diǎn)，上漲1.99%；創(chuàng)業(yè)板指報收于1832.74點(diǎn)，上揚(yáng)1.93%。

業(yè)內(nèi)人士表示，央行降準(zhǔn)釋放長期資金8000多億元，去年12月PMI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖，外部環(huán)境轉(zhuǎn)暖等因素為股市帶來利好。

首先，中國人民銀行2020年1月1日宣布，為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會融資實際成本，決定于1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。此次全面降準(zhǔn)將釋放長期資金8000多億元，有助于保持市場流動性合理充裕，以及降低銀行資金成本。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資實際成本，特別是降低小微企業(yè)、民營企業(yè)融資成本。此次降準(zhǔn)與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定，保持靈活適度，并非“大水漫灌”，體現(xiàn)了科學(xué)穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。

北京理工大學(xué)公司治理與信息披露研究中心主任張永冀表示，降準(zhǔn)將釋放長期資金8000多億元，利于保持市場流動性相對充裕，有效降低上市公司融資成本，為股市良好發(fā)展帶來長期利好。

其次，2019年12月PMI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖，提振股市市場。數(shù)據(jù)顯示，去年12月份，制造業(yè)PMI為50.2%，連續(xù)兩個月位于榮枯線上方；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.5%，總體保持?jǐn)U張態(tài)勢。

據(jù)了解，在調(diào)查的21個行業(yè)中，有15個行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)位于擴(kuò)張區(qū)間。新訂單指數(shù)為51.2%，比上月微落0.1個百分點(diǎn)，已連續(xù)兩個月高于臨界點(diǎn)；進(jìn)出口數(shù)據(jù)方面，國外訂單明顯增長，原材料進(jìn)口繼續(xù)回暖。12月份，制造業(yè)新出口訂單指數(shù)為50.3%，高于上月1.5個百分點(diǎn)；進(jìn)口指數(shù)為49.9%，環(huán)比上升0.1個百分點(diǎn)，連續(xù)兩個月回升。

川財證券宏觀策略研究員邢妍姝表示，企業(yè)信心持續(xù)修復(fù)，疊加此前公布的2019年11月固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、社消零售總額以及工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)均有所改善，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)在一定程度上得到驗證，提振市場整體風(fēng)險偏好。

再次，外部環(huán)境轉(zhuǎn)暖。中美達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)議后續(xù)關(guān)稅減免工作推進(jìn)，盡管中美經(jīng)貿(mào)談判仍有長期反復(fù)的可能性，但初步緩和基本確定。而美國大選臨近，美國與歐洲、日本的經(jīng)貿(mào)摩擦也可能有所改善，英國硬脫歐風(fēng)險較低，全球局勢相對穩(wěn)定。此外美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)率以及通脹都相對樂觀，其未來貨幣寬松步伐可能暫停，但全球經(jīng)濟(jì)一致性下行趨勢延續(xù)，全球流動性中長期將維持偏寬松的環(huán)境。相對穩(wěn)定和流動性寬松的外圍環(huán)境對A股形成一定利好。

此外，央行降準(zhǔn)對樓市、房地產(chǎn)股票帶來一定利好?！霸凇虺鞘┎摺{(diào)控基調(diào)下，帶來地產(chǎn)政策的邊際放寬。大中城市的落戶政策也得以全面放寬；LPR長期利率下行，存量貸款浮動利率貸款的定價基準(zhǔn)也轉(zhuǎn)換為LPR等政策持續(xù)出臺。政策端‘以穩(wěn)為主’的導(dǎo)向較為明確，房地產(chǎn)估值處于歷史下沿，地產(chǎn)行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中估值較低的建筑、建材行業(yè)的行情也在持續(xù)修復(fù)過程中。”邢妍姝表示。